金蝶国际(00268)周二盘中股价大涨5.23%,引发市场关注。这一显著涨幅主要受益于大和证券发布的最新研报,将该公司评级从"跑赢大市"上调至"买入"。
据悉,大和证券不仅上调了金蝶国际的评级,还将目标价从17.5港元上调至19.5港元,对应2026年预测市盈率约166倍。分析师表示,此次上调主要基于对金蝶国际云服务ARPU(平均每用户收入)增长的乐观预期。大和证券同时上调了公司2026至2027年的收入预测1%,以及2025至2027年每股盈利预测32%至70%。
金蝶国际的两项重要业务策略是分析师看好的主要原因。首先,公司计划从7月起对需要工单支持服务等高端功能的云客户收取额外15%的订阅费,预计将推动明年订阅ARR(年度经常性收入)提升3%至5%。其次,金蝶近期推出的AI代理产品,虽然定价尚未确定,但大和证券预计可能采用按用量收费模式,并将分阶段实现变现。这些举措预计将带动明年云服务ARPU的增长,进一步提升公司的盈利能力。
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