电动汽车电池制造商 Quantumscape Corp. （QS）的股价在周四延续了近期火箭般的涨势，其关键电池组件新生产工艺的宣布成为催化剂。

尽管该公司用于锂金属电池的新型Cobra生产工艺被誉为公司的一个重要里程碑，但Baird Equity Research认为投资者仍面临诸多风险，其中包括该公司尚未实现首笔销售的事实。

在此背景下，QuantumScape（QS）周四大涨34.9%，创下11个月新高，这是其自2024年1月4日飙升43.1%以来的最大单日涨幅。

该股在连续三个交易日上涨期间已累计飙升76.9%，这将是其自2020年12月22日结束的三天上涨94.9%以来的最佳三日表现。

Quantumscape在一份声明中表示，其Cobra隔膜生产工艺已进入“基线生产”阶段。QuantumScape正大力宣传Cobra技术是对固态电池所用陶瓷隔膜生产工艺的重大改进。据媒体报道，陶瓷隔膜的生产难度很大。

QuantumScape预计其技术将于明年首次面向客户推出。

该公司表示，与之前的Raptor技术相比，Cobra将提升其规模化生产固态电池的能力。QuantumScape称，Cobra的热处理速度比Raptor提高了25倍。

Baird Equity Research在一份报告中表示，它对QuantumScape迄今取得的里程碑以及公司的流动性预测感到鼓舞。QuantumScape在第一季度结束时拥有8.603亿美元的流动性，并维持其现金储备可支撑至2028年下半年的指引。

根据FactSet的数据，汽车巨头大众汽车（Volkswagen，VOW）与QuantumScape关系密切，持有该公司15%的股份。去年，大众汽车的电池公司PowerCo与QuantumScape达成协议，将其固态电池产业化。

尽管有这些积极因素，Baird分析师Ben Kallo写道，QuantumScape“仍面临重大里程碑”。“在变得更加乐观之前，我们需要更多关于市场进入策略的细节，”他补充道。

这位分析师列举了QuantumScape面临的若干风险，包括该公司仍处于营收前阶段，以及Baird假设其生产爬坡速度较慢（这也可能被证明是困难的）。Kallo还指出了来自多方的市场竞争，并描述大众汽车的非排他性协议既是“积极的也是消极的”。

Kallo对该股给出的目标价为6美元，这意味着较当前水平有20%的下行空间。

他并非唯一对该股持保留意见的分析师。

在FactSet调查的七位覆盖QuantumScape股票的分析师中，一位看涨，四位持中性态度，两位看跌。

受访分析师的平均目标价为4.83美元，比当前水平低约36%。

2025年迄今，QuantumScape股价已累计上涨47%，跑赢了上涨4.3%的标普500指数（SPX）。