随着 Palantir Technologies Inc. 在国防业务方面的增长潜力重新点燃市场热情，在经历了为期四个月的抛售之后，华尔街对 Palantir Technologies Inc. 的看多情绪达到了有史以来的高位之一。
这家数据分析软件公司约一半收入来自美国政府和军方合同。周一该股上涨 5.8%，使其连续四个交易日累计涨幅达到 13%。这一轮反弹始于上周，当时美国总统 Donald Trump 加大了对伊朗的威胁；随后美国与以色列对伊朗发动军事打击，涨势得以延续。特朗普政府预计冲突可能持续数周，而伊朗官员则表示战事可能会持续更长时间。
Capwealth Advisors 首席投资官 Tim Pagliara 表示，该公司持有 Palantir 股票：“股价的积极走势是市场对 Palantir 在政府和军方中的定位所做出的情绪性反应。”
他补充称：“我不认为战争会对 Palantir 的基本面产生实质性改变，但它强化了 Palantir 在政府体系内的地位，并使其在军方更多领域实现持续增长和采用。战争实际上凸显了该公司在政府体系中的深度嵌入程度，以及其在该领域所拥有的护城河。”
由于估值极高，该股长期以来一直受到分析师的质疑。上个月，在股价大幅回落期间，至少有八家机构上调了其评级。此前，Palantir 股价自 11 月 3 日创下历史高点以来，至 2 月 24 日低点累计下跌 38%。这波下跌发生在投资者、因电影《大空头》而闻名的 Michael Burry 连番批评之后，其质疑主要集中在公司估值和增长潜力，以及其与美国移民与海关执法局（ICE）和国土安全部之间的业务往来。
多年来，Palantir 一直是美国政府的重要承包商，主要服务于军方和 ICE。2024 年，公司获得了一份价值 1 亿美元的 Maven 智能系统合同，这是一套由人工智能驱动的战场管理平台系统，用于整合军事数据。去年夏天，公司又从美国陆军获得了一份价值 100 亿美元的合同。美国政府表示，该合同将缩短采购周期，“确保士兵能够快速获取最前沿的数据整合、分析和人工智能工具。”
甚至在对伊朗的空袭开始之前，华尔街分析师对 Palantir 的看法就已趋于乐观。尽管市场担忧人工智能可能颠覆软件行业，这在一定程度上解释了该股自历史高点以来的回落，但 Palantir 普遍被视为 AI 的受益者，其最新强劲的财报进一步印证了这一观点。
持有 Palantir 股票的 ROUNDHILL GENERATIVE AI & TECHNOLOGY ETF 管理人、Roundhill Investments 首席执行官 Dave Mazza 表示：“在极具挑战性的环境中，Palantir 展示出实现可持续增长的路径。评级上调表明公司基本面相当强劲。”
然而，风险仍在于公司高昂的市值估值。按未来 12 个月预期盈利计算，其市盈率约为 104 倍，是 S&P 500 Index 中估值最高的五只股票之一。按未来 12 个月预期销售额计算，其市销率为 45 倍，是该基准指数中最昂贵的股票。当然，这一水平已明显低于 10 月 30 日的 247 倍市盈率以及 8 月 8 日的 89 倍市销率，使得当前股价相较此前显得“相对便宜”。
Mazza 表示：“如果分析师在 200 美元时看好其基本面，那么在 140 美元时自然会更看好。”
分析师的上调评级，以及 Rosenblatt Securities 新给予的买入评级，显著改善了市场对该公司的情绪。根据彭博汇编的数据，在跟踪 Palantir 的 31 位分析师中，有 20 位给予买入评级，9 位给予持有评级，4 位给予卖出评级。年初时，仅有 9 位分析师给予买入评级。约 190 美元的共识目标价意味着较周一收盘价仍有约 31% 的上涨空间。
上个月上调评级的机构包括 UBS、Mizuho Securities、HSBC、Freedom Capital、Daiwa、Northland、Baird 以及 William Blair。
UBS 分析师 Karl Keirstead 在 2 月 26 日致客户的报告中称，Palantir 是“软件行业首屈一指的成长故事，也是处于两大最强劲支出趋势——AI 与数据——交汇点的公司”，这充分体现了新的乐观情绪。他补充称，其估值倍数“终于达到了许多投资者可以为该股建立有力估值逻辑的水平”。
这一观点也体现在 Palantir 上个月发布的财报中。公司业绩超出华尔街预期，营收指引亦显著强于市场预测。根据彭博数据，Palantir 未来 12 个月预计 73% 的营收增长率在 S&P 500 Index 中排名第五。
所有这些因素，使 Palantir 在地缘政治不确定性加剧之际具备强劲动能。随着投资者思考伊朗战争将持续多久，以及其对全球市场和经济的影响，Palantir 成为少数几家在动荡环境中反而具备增长潜力的公司之一。
事实上，冲突可能为该公司产品与服务带来更多全球需求。
彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）高级科技分析师 Mandeep Singh 表示：“在更广泛的中东影响背景下，这场冲突可能有助于公司赢得新客户。Palantir 软件在商业领域的一个重要应用场景是评估供应链风险。对于暴露于中东市场的企业而言，供应链风险将变得极为重要，这些企业可能会成为潜在客户。尽管此前也存在地缘政治紧张局势，但战争带来了新的紧迫性。”