今日盘中，刚在港交所上市的"中国香水第一股"颖通控股（06883）股价出现大幅下跌，跌幅达5.02%。这一走势引发了市场的广泛关注。

颖通控股作为国内除品牌所有者香水集团以外最大的香水集团，近日在港交所成功上市。然而，公司高度依赖代理模式的业务结构引发了投资者的担忧。根据公司招股书，颖通控股的香水品类收入占比高达80%以上，主要来自60多个国际知名香水品牌的代理业务。值得注意的是，公司目前有22个品牌的授权或分授权将在一年内到期，这可能给公司未来的业务发展带来不确定性。

此外，颖通控股自有品牌的发展也面临挑战。尽管公司计划利用部分IPO募集资金发展自有品牌并收购外部品牌，但目前其自营产品收入占比不足1%。面对激烈的市场竞争，投资者可能对公司能否成功转型持谨慎态度。这些因素可能是导致颖通控股上市首日股价大跌的主要原因。未来，颖通控股能否有效应对代理模式风险，成功实现业务转型，将成为投资者密切关注的焦点。