一、市场概览 （7月24日）

美东时间周四，美股三大指数涨跌不一，纳指与标普500指数再创新高。截至收盘，道指跌316.38点，跌幅为0.7%，报44693.91点；纳指涨37.94点，涨幅为0.18%，报21057.96点；标普500指数涨4.44点，涨幅为0.07%，报6363.35点。

数据来源：老虎国际

期权市场总成交量5344.09万张合约，环比前一交易日（5117.8万张合约）小幅上涨，且高于90日均量（ 5064.68万张合约），其中看涨期权占比60%。

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二、期权成交总量TOP10

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特斯拉隔夜股价大跌逾8%，消息面上，该公司第二季度销量暴跌业绩承压；此外，随着美国政府将于今年晚些时候取消最高7500美元的消费者购车抵免，马斯克在财报电话会上坦言，“在明年下半年自动驾驶软件服务创收之前，我们仍需渡过难关”。

特斯拉

富国银行分析师科林·兰根表示，特斯拉自动驾驶出租车和Optimus人形机器人业务的规模化持谨慎态度，认为其落地时间可能长于预期，而核心业务的疲软将加剧风险。同时指出，特斯拉未公布新的交付指引，并警告称关税压力、电动车税收抵免取消以及《大美丽法案》的影响可能进一步施压业绩。

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯称，特斯拉正在跨越向自动驾驶转型的鸿沟，同时还要应对销量增速放缓、电动车激励政策取消、关税冲击，以及对多年内可能无法盈利的新项目的投入。

期权方面，特斯拉当日期权成交超384万张，环比前一交易日上涨185%，看跌期权占比攀升至46.7%，其中于今日到期的300美元行使价的看跌期权成交居前，成交超21万张。 $TSLA 20250725 300.0 PUT$

特斯拉；数据来源：Market Chameleon

三、异动观察

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谷歌A隔夜股价收涨1%，该公司二季度营收和利润都超过预期，并表示将在2025年将资本投资增加100亿美元至850亿美元，因市场对其云产品和服务的需求强劲且不断增长。期权方面，谷歌A当日期权成交超118万张，较90日均量放大近3倍，看涨期权占比71.3%，其中于今日到期的195美元行使价的看涨期权成交居前，成交超10万张。 $GOOGL 20250725 195.0 CALL$

谷歌A；数据来源：Market Chameleon

墨式烧烤隔夜股价大跌逾13%，该公司第二季度业绩不及预期，并下调了全年销售预期，引发投资者担忧。期权方面，墨式烧烤当日期权成交45.56万张，较90日均量放大7.5倍，看跌期权占比升至52.4%，其中今日到期的54美元行使价的看跌期权成交居前，成交近1.5万张。 $CMG 20250725 54.0 PUT$

墨式烧烤；数据来源：Market Chameleon

联合健康隔夜股价大跌近5%，消息面上，联合健康在文件中表示，公司正响应美国司法部有关其医保业务操作的刑事及民事调查请求，证实了过去两年间不断传出的调查传闻。期权方面，联合健康当日期权成交41.3万张，较90日均量放大2.1倍，看跌期权占比升至53.1%，其中于8月15日到期的470美元行使价的看跌期权成交居前，成交超4万张。 $UNH 20250815 470.0 PUT$

联合健康；数据来源：Market Chameleon

此外，从期权链上看，联合健康多张Put单大涨，其中于今日到期、行使价分别为277.5美元、280美元、282.5、285美元的看跌期权飙涨逾10倍。 $UNH 20250725 277.5 PUT$ $UNH 20250725 280.0 PUT$ $UNH 20250725 282.5 PUT$ $UNH 20250725 285.0 PUT$

联合健康；数据来源：老虎国际