滔搏（06110）今日盘中大跌5.17%，引发市场关注。该公司是中国领先的运动鞋服零售商，近期公布的半年度业绩和分析师报告显示，公司面临一些经营挑战。

根据国盛证券和中金最新发布的研报，滔搏2025财年上半年（2025年3月至8月）业绩出现下滑。营收同比下降约6%至123亿元，归母净利润同比下降约10%至8亿元。分析师指出，这主要是由于消费环境波动和客流量下降影响了公司的终端销售。

具体来看，滔搏的主力品牌Nike和adidas在中国市场表现各异。adidas在大中华区可能有相对优异的销售表现，而Nike仍处于去库存阶段。公司正积极优化线下渠道，同时大力发展线上业务。虽然线下直营门店数量减少，但公司通过提高单店销售面积和发展全域运营来应对挑战。值得注意的是，公司的存货管理有效，现金流状况良好，并保持了较高的派息率。

尽管面临短期挑战，分析师仍对滔搏保持相对乐观态度。国盛证券维持"买入"评级，预计公司2026财年归母净利润将与上一财年基本持平。中金则维持"跑赢行业"评级，并上调目标价至4.17港元。然而，投资者似乎对公司短期前景持谨慎态度，导致股价出现较大跌幅。