周三盘中，1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF（UVXY）大跌5.08%，引发市场关注。这一走势可能与近期市场波动率的变化有关。

据美银全球研究（BofA Global Research）最新报告显示，美股近期频繁出现VIX期货与标普500指数同时上涨的情况，这种"股价上涨、波动率上升"的组合被视为资产泡沫的早期迹象。然而，美银策略师团队指出，与历史上的泡沫晚期不同，当前VIX指数仍处于历史中位数附近，且指数的已实现波动率相对温和，这表明市场和波动率本身都还有进一步上行的空间。

UVXY作为一个追踪短期VIX期货的杠杆ETF，其下跌可能反映了市场对未来波动率预期的调整。美银的分析暗示，尽管出现泡沫迹象，但市场可能仍处于泡沫的早期阶段，这可能导致投资者重新评估对波动率产品的持仓。此外，美银建议投资者不应完全离场，而应通过期权等非对称性工具来参与后续的上涨行情，这种策略调整也可能对UVXY等波动率相关产品造成短期压力。