【直播预告】奈飞2025年Q1业绩会

流媒体巨头 奈飞 （Netflix，NFLX）将于周四收盘后公布业绩。绩前其野心也曝光：市值在2030年要达到1万亿美元！

避风港

奥本海默分析师本月表示，奈飞几乎不直接受国际宏观形势的影响。然而，随着投资者对美国经济影响的担忧加剧，奈飞的观众、观众雇主及平台广告主或受波及。尽管奈飞1月已提价，但在生活成本攀升的背景下，主打「居家观影」的奈飞仍可能成为消费者精简预算后的保留项。

晨星分析师Matt Dolgin指出，奈飞并非完全不受美国经济衰退影响，但在投资者聚焦其前景之际，该公司至少在某种程度上具备「抗衰退性」。「若消费者开始削减开支，奈飞大概率不会被优先砍掉。」他表示。

瞄准万亿美元市值俱乐部

奈飞设定了到2030年实现1万亿美元市值并将收入翻倍的目标。奈飞上个月举行的年度业务评估会议上，高管们对公司的增长前景持乐观态度。据参加会议的人士透露，高管们向高级员工分享了到2030年在收入、广告销售和营业利润方面的宏伟目标。

据参加会议的人士称，奈飞计划到2030年将收入从去年的390亿美元翻倍，并实现约90亿美元的全球广告销售额。奈飞不披露其广告收入，但研究公司eMarketer估计，这家流媒体巨头今年的美国广告收入将超过21.5亿美元。

据其中一位与会人士透露，高管们还设定了到2030年将奈飞的营业利润从去年的100亿美元增至三倍的目标。

奈飞绩前两种期权策略：

策略一：卖出深度价外看跌期权

合约选择

• 行权价：795美元（当前股价931.28美元，较当前股价有近15%的下行空间）

• 权利金：783美元（隐含波动率83.41%，Delta -0.12）

• 到期日：2025年4月25日

‌$NFLX 20250425 795.0 PUT$  ‌

逻辑与收益

• 预期：股价在财报后、4月25日及以前保持在795美元上方。

• 最大收益：权利金783美元（若股价≥795美元）。

• 盈亏平衡点：900 - 7.83 = 787.17美元 。

• 风险：若股价跌破795美元，则可能被要求按900美元买入100股股票，需预留保证金。

适用场景

• 隐含波动率高企（IV百分位97.61%），权利金丰厚。

• 奈飞 业绩良好，没有受到国际宏观形势的影响。

策略二：短铁鹰式组合（Short Iron Condor）

合约组合

卖出：

• 到期日：2025年4月25日

• 看涨期权：行权价1060美元（权利金680美元，隐含波动率 63.1%，Delta 0.132）。

• 看跌期权：行权价800美元（权利金915美元，隐含波动率 82.94%，Delta -0.128）。

买入（作为保护）：

• 到期日：2025年4月25日

• 看涨期权：行权价1065美元（权利金580美元）。

• 看跌期权：行权价795美元（权利金783美元）。

‌‌$NFLX 鐵鷹式期權 250425 795P/800P/1060C/1065C$  ‌

逻辑与收益

• 预期：股价在财报后介于800-1065美元区间。

• 最大收益：净权利金收入 = 680 + 915 - 580 -783 = 232美元 。

• 最大亏损：268美元。

• 盈亏区间：797.68美元 至1062.32美元 。

适用场景

• 波动率溢价显著（IV/HV=1.19），组合通过卖出两侧期权捕捉溢价。

• 财报后股价波动幅度不会超过14%。

注：以上分析基于截至2025年4月14日的数据，具体操作需结合实时市场调整。策略仅供参考，不构成投资建议。