尽管财报后股价回调，华尔街两大机构仍力挺 Arista Networks

在最新财报发布后，虽然股价出现下跌，但华尔街两大投行——高盛和美国银行——仍然看好云计算公司 Arista Networks, Inc. ，并维持“买入”评级。

本周二，Arista 公布的第一季度财报略微超过 LSEG 的营收预期，盈利表现则明显优于预期。扣除特殊项目后，每股收益为 65 美分，营收为 20 亿美元；而分析师此前预估为每股 59 美分，营收 19.7 亿美元。

尽管如此，Arista 的股价在 2025 年以来已下跌21.79%，本周三更是下挫近5%。

高盛分析师 Michael Ng 虽然维持“买入”评级，但将12个月目标价从130美元下调至115美元，原因是对下半年可能加征关税的不确定性。不过，即便如此，他的新目标价仍意味着 Arista 具备 27% 的上涨空间。

Ng 表示，Arista 仍将受益于 AI 相关需求，这将成为推动股价的关键因素。他指出，Arista 强调了 AI 市场的强劲动能，并重申预计 2025 年仅 AI 后端交换机收入就将达到至少 7.5 亿美元，覆盖四个主要 AI 集群项目，其中已有三个已进入生产阶段。公司也预计 AI 前端交换机将有较强的带动效应（比例约为1:1），但前端产品部署的具体数据较难确认。

虽然关税问题仍是一大不确定因素，但 Ng 补充说，Arista 大多数产能在墨西哥，这符合当前美墨加贸易协议（USMCA），风险相对可控。他还认为公司对全年业绩的展望偏保守，特别是在云计算业务势头强劲的背景下。

美国银行分析师 Tal Liani 也指出，Arista 在云计算领域的潜力是公司一项重要利好。他将目标价定在 130 美元，对比周三收盘价意味着股价有望上涨 50%。

Liani 表示：“撇开关税不谈，Arista 已多次证明它能成功与白盒交换机和英伟达的解决方案竞争，并在关键客户——‘云巨头’和企业市场中维持领先地位。”

具体来看，Arista 的核心客户 Meta 和微软都宣布将在今年分别将资本开支增加 70% 和 44%。分析师指出，虽然明年 Meta 的支出预计会显著放缓，但微软将扩大以太网 AI 后端部署，这将利好 Arista，可能在一定程度上抵消 Meta 的减速。