Keysight 2025财年Q2业绩会总结及问答精华:AI创新与新兴市场推动增长

业绩会速递
05-21

【管理层观点】
Keysight总裁兼首席执行官Satish Dhanasekaran表示,公司在2025财年第二季度实现了13.06亿美元的收入和每股收益1.70美元,均超出预期。尽管面临关税影响,公司业务表现展示了其韧性和财务运营模式的稳健性。

【未来展望】
管理层提高了2025财年全年的业绩指引,预计全年收入增长在5%-7%之间,每股收益增长略高于长期目标的10%。第三季度收入预计在13.05亿至13.25亿美元之间,每股收益预计在1.63至1.69美元之间。

【财务业绩】
第二季度收入13.06亿美元,同比增长7%,核心增长8%。订单量13.16亿美元,同比增长8%。毛利率65%,营业利润率25%。每股收益1.70美元,净收入2.95亿美元。

【问答摘要】
问题1:AI在硬件生态系统和仿真模拟方面的最新进展如何?对业务有何影响?
回答:AI是长期的趋势,Keysight在内存、计算、网络等多个技术领域做出贡献。公司在第一季度的线缆业务销售额超过10亿美元,并在上半年实现了两位数的增长。

问题2:提高全年收入指引的原因是什么?现金流表现如何?
回答:基于上半年的表现和强劲的订单积压,公司提高了全年收入指引。第二季度运营现金流4.84亿美元,自由现金流4.57亿美元。

问题3:关税影响的具体情况如何?如何缓解?
回答:关税影响预计在75至1亿美元之间,公司采取了多种措施来减轻影响,包括调整供应链和定价策略。预计到第四季度关税成本将完全缓解。

问题4:无线业务的表现如何?未来展望如何?
回答:无线业务在网络基础设施方面表现强劲,尤其是在开放RAN和早期6G研究方面。公司在该领域具有强劲的市场地位,并将继续投资以保持领导地位。

问题5:软件和服务业务的增长情况如何?未来计划是什么?
回答:软件和服务业务占总收入的36%,年经常性收入占28%。公司将继续投资于仿真业务,并通过并购扩大在仿真领域的存在。

问题6:线缆需求的驱动因素是什么?未来展望如何?
回答:线缆需求主要由AI数据中心的扩展驱动,公司在硅光子和CPU支持方面的测试需求增加。公司在这一领域具有强大的竞争力,并将继续投资以满足未来需求。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极,管理层对未来的增长充满信心,并详细解释了应对关税影响的措施。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025财年Q2 | 2024财年Q2 |
| -------------- | ---------- | ---------- |
| 收入 | 13.06亿 | 12.21亿 |
| 每股收益 | 1.70美元 | 1.55美元 |
| 毛利率 | 65% | 64% |
| 营业利润率 | 25% | 24% |
| 订单量 | 13.16亿 | 12.18亿 |

【风险与担忧】
关税影响是主要风险,预计在第三季度达到最大影响。公司正在通过供应链调整和定价策略来减轻影响。

【最终收获】
Keysight在2025财年第二季度表现强劲,收入和每股收益均超出预期。尽管面临关税影响,公司通过多种措施减轻了影响,并提高了全年业绩指引。AI和数据中心的需求驱动了线缆业务的增长,软件和服务业务也表现出色。管理层对未来充满信心,并将继续投资以保持市场领导地位。

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