芯片制造设备巨头阿斯麦因警告2026年增长目标存在不确定性，引发股价大幅跳水。公司首席执行官克里斯托夫·富凯直言："受宏观经济与地缘政治因素影响，不确定性持续攀升。我们仍为2026年增长做准备，但现阶段无法确认目标实现。"

此番预警正值特朗普政府贸易政策引发市场动荡之际。最新消息显示，美国拟对欧盟进口商品加征30%关税，8月1日生效。更令行业忧虑的是，美国依据《1962年贸易扩展法》232条款开展的半导体关税调查，或导致针对性的芯片关税政策落地。作为英特尔等美国客户的核心设备供应商，阿斯麦直接面临双重风险：销往美国的设备可能被征税，而公司在圣地亚哥工厂生产的零部件若运往他国加工后返销美国，同样可能遭遇关税壁垒。

财务总监罗杰·达森坦言："关税带来的直接与间接冲击仍存巨大变数，我们正竭尽所能减轻影响。"受此影响，阿姆斯特丹交易所早盘阿斯麦股价暴跌7%，过去12个月累计跌幅已超30%。这距离富凯三个月前宣称"2025-2026年为增长周期"的乐观预期形成鲜明反差。

在披露风险的同时，阿斯麦收窄了2025年财务指引：预计全年销售额增长约15%至325亿欧元（约合377亿美元），较此前300-350亿欧元预期区间显著收缩；毛利率目标调整为52%，原预测区间为51%-53%。

最新财报显示，公司二季度表现仍超预期：新增设备订单55.4亿欧元，虽略低于去年同期的55.7亿欧元，但远超分析师预测的44.5亿欧元。其中23亿欧元订单来自尖端极紫外光刻机（EUV），高于市场预期的19.9亿欧元。当季销售额同比激增23%至76.9亿欧元，创历史新高；净利润跃升至22.9亿欧元，毛利率达53.7%，双双突破市场预期与公司指引。

值得关注的是，公司宣布2026年起将停止公布季度订单数据，因其难以准确反映实际经营状况。尽管人工智能热潮持续提振高端设备需求，但用于汽车、智能手机的中端芯片设备需求近期显露疲态。展望本季度，阿斯麦预计销售额在74-79亿欧元区间，毛利率目标为50%-52%。