11月11日盘前，人工智能基础设施供应商CoreWeave(CRWV)股价大跌6.94%，报99.07美元。该公司昨日盘后公布了2025年第三季度财报及2025财年全年指引，虽然业绩超预期，但下调全年指引引发投资者担忧。

财报显示，CoreWeave第三季度营收13.6亿美元，同比增长134%，超出分析师预期的12.9亿美元；净亏损1.1亿美元，较上年同期3.59亿美元大幅收窄。然而，公司第三季度运营利润率仅为4%，低于市场预期的6.5%且低于去年同期水平。

引发投资者担忧的主要是公司下调了2025年全年营收指引。CoreWeave将2025年全年营收预期从此前最高53.5亿美元下调至50.5-51.5亿美元，低于分析师预期的52.9亿美元。公司CEO Michael Intrator在财报电话会议上表示，下调预期主要是由于一家第三方数据中心开发商的进度延误，这将影响第四季度业绩。

尽管面临短期挑战，CoreWeave管理层仍对长期前景保持乐观。公司表示，受延迟影响的客户已同意调整交付时间表，保持合同总价值不变。此外，CoreWeave第三季度签订多项大额合同，包括与Meta签署的142亿美元六年期合同，以及与OpenAI扩大的65亿美元协议，凸显了市场对AI计算基础设施的旺盛需求。

值得注意的是，CoreWeave计划在未来大幅增加资本支出。首席财务官Nitin Agrawal透露，公司2026年的资本支出预计将"远超"2025年（120-140亿美元）的两倍以上。这种激进的投资策略引发了市场对公司长期盈利能力的担忧，可能是导致股价下跌的另一个因素。