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关于房地产的老话是，在一个不错的街区买下最丑的房子。对于股票购买来说，一种聪明的策略可能是反其道而行之：选择在看似艰难的行业中最强大的公司。

一个机会与房屋紧密相关。用于建筑和翻新房屋的材料需求正在下滑，这让相关行业的投资者感到恐慌。

对于那些有耐心的投资者来说，有一些不错的公司值得关注。它们的股票虽然没有大幅降价，但这五家公司都有经过验证的团队，能够为股东创造回报。

其中一家是Trex，这是一家开创了复合甲板的公司。它的股价今年已经下跌超过一半，在管理层在上周的季度财报电话会议上表达谨慎后，股票又出现了新的下滑。

疫情后，翻新市场一度繁荣，但许多房主现在不再觉得有足够的财务舒适感来升级他们的户外娱乐空间。Trex把握了疫情带来的盈余，自2019年以来回购了近8%的股票，并投资于制造、新产品和分销。

根据FactSet的数据，Trex的投资资本回报率（ROIC）在过去五年中的平均水平超过30%。而标准普尔500指数中的普通公司仅为9%，排除七大科技巨头后甚至更低。

James Hardie是一家供应高端外墙材料的公司，最近通过大规模收购扩大了其甲板市场，但其股价表现几乎与Trex一样糟糕，今年下降了44%。管理层表示，房主最近一直在推迟翻新项目。其房屋建筑客户手中完成但未售出的房屋数量处于近几年的最高水平。

他们仍在考虑开始的项目往往规模较小，以匹配买家的预算。Builders FirstSource是一家以财务纪律受到赞誉的建筑材料分销商，必须适应每新建住宅所需材料需求的降低。其股价今年以来已下跌25%，但它也是回购自己股票的机会买家。其ROIC在过去五年中的值平均超过21%。

NVR是一家因其轻资产商业模式而吸引投资者的建筑公司，可能是另一个被埋没的宝藏。它超过30%的投资资本回报率是许多大型竞争对手的两倍，还不断回购股票。

最后，零售和批发供应商家得宝因其关注底线而脱颖而出。在过去五年中，其ROIC平均为33%，几乎是住房泡沫时期的两倍。自2007年以来，流通股数量已经减半。

尽管抵押贷款利率的降低对刺激购房没有太大帮助，这些跌跌不休的股票并不适合那些寻找快速获利的投资者。但它们的管理团队似乎具备在艰难市场中能最大化机会的财务纪律。